欧股普跌 美股11月步入衰退?金银重获青睐创两周新高

欧股普跌 美股11月步入衰退?金银重获青睐创两周新高 2019-11-07 16:40:22   阅读: 4348

全球主要经济体的股市周一下跌。首先,由于a股在前一时期的持续上涨,近期有小幅回报。随后欧洲市场全面下跌,富时100指数、法国cac40指数和德国dax指数都受到影响。晚上,经过周五的全面回调,美国三大股指周一再度开盘走低。跌幅最小的S&P 500股市也下跌了0.5%,然后小幅攀升,最终收于平稳水平。

a股的短期下跌是一个机会。

自上证综指8月初触及2733点底部以来,该指数继续反弹至3000点以上,上证综指一度上涨逾10%。随着短期利润增加,上证综指略低于3000点,周一收于2977.08点,跌幅0.98%。深圳综合指数下跌1.01%。创业板下跌1.22%,范德比尔特公司下跌0.99%,交易量为5078.89亿次。

探险后风景会更好。

董仲云的AVIC证券团队认为,本周市场已经调整。在前几周的增长之后,资本水平有所提高,来自北方的资金净流入也有所增加。这表明市场增加了对股市的信心,随后的市场可能会继续向上震荡。建议利用股市回调的机会进行布局。

渤海证券(Bohai Securities)的宋一伟团队认为,随着本周国庆假期的临近,加上早盘的快速反弹,市场也积累了相当大的涨幅,节前效应增加了对交易所的需求,短期内市场可能难以取得重大突破。然而,从中长期来看,资本市场改革将继续深化,改革红利将长期成为a股市场的重要驱动力。建议投资者弱化博弈心理,关注市场中长期分配机会。然而,假期过后,三季度报告的业绩预测将有一个集中披露期。投资者可以在最近的市场波动中提前在三季度报告中安排业绩预期较好的股票。

欧洲股市全面探索

不幸从未在欧元区单独降临。欧洲股市全线走低。德国制造业采购经理人指数9月份低于预期,德国dax跌至1.64%。截至当日收盘,德国dax指数下跌1.01%,至12342.33点,法国cac40指数下跌1.05%,至5630.76点,英国富时100指数下跌0.26%,至7326.08点。欧洲斯托克600指数收盘下跌0.8%,为最近一个月最大单日跌幅。其中,银行指数收盘下跌2.70%,为6周以来最大单日跌幅。

周一(9月23日),欧元区和德国相继发布pmi数据。欧元区9月制造业采购经理人指数低于预期,德国采购经理人指数加剧了经济担忧。

马克特经济学家菲尔·史密斯(phil smith)评论称,德国pmi数据显示出另一个惨淡的表现,综合产出指数创下2012年10月以来的新低,并进一步萎缩。

国际经济合作与发展组织(经合组织)最近下调了全球经济展望,警告称德国经济已进入“技术衰退”。

与此同时,国际经济合作组织(International Economic Cooperation Organization)也将英国列入名单,认为不达成协议的英国退出欧盟将对所有欧元区经济体产生影响,预计将在2020-2021年间把经济增长率拉低至2%。

美国股市收盘持平

美国股市周五收盘,市场再次陷入恐慌。周一,美国股市继续走弱趋势,整体开盘走低。收盘时,道琼斯指数上涨0.06%,至26949.99点,S&P 500下跌0.01%,至2991.78点,纳斯达克下跌0.06%,至8112.46点。

美国股市将在11月陷入衰退?

最新的美国首席财务官乐观指数触及62.6的三年低点。在过去的三个月里,美国企业的首席财务官对企业的经营状况变得更加悲观,对美国经济和股票市场也变得担忧。

在对美国首席财务官商业前景的最新调查中,首席财务官被要求将经济乐观程度从0到100分。结果显示,在过去三个月中,悲观的首席财务官人数是乐观的五倍。

杜克大学金融学教授、首席财务官调查负责人约翰格雷厄姆(John graham)表示,降幅如此之大,不容忽视。因为首席财务官乐观指数一直是就业和gdp增长的准确预测指标。在过去20年中,乐观指数的变化与美国未来12个月失业率的变化有80%的相关性,与国内生产总值增长率的变化有53%的相关性。

根据调查,53%的首席财务官预计衰退不会晚于明年第三季度。当被问及衰退是否会在明年年底开始时,这个比例上升到67%。

约翰·格雷厄姆预测美国股票将很快进入熊市。虽然经济衰退和熊市之间的关系并不固定,但熊市通常在经济衰退之前就开始了。自二战以来,美国股市熊市导致的经济衰退平均不到8个月。假设首席财务官的意见大致正确,这表示熊市最早可能在两个月后,即今年11月开始。

回顾历史,目前的市场表现与2007年9月美国经济和股市的表现相似。12年前,2年期和10年期美国国债的收益率曲线也出现逆转,但美国目前的经济增长明显低于2006年。当时,标准普尔500指数在2007年7月创下新高(与2019年相同),8月回落(与2019年相同),随后美联储在9月18日宣布降息(甚至与2007年同一天)。美联储9月份降息后,市场在2007年10月见顶。同年11月,当时的美联储主席伯南克表示不会出现经济衰退。他告诉国会委员会:“我们的评估是,增长将放缓,但明年将出现正增长。”然而,仅仅两个月后,2007年12月,美国经济陷入衰退,美国股市进入熊市。

伯南克的言论似乎很熟悉。2019年9月18日,鲍威尔进一步解释了经济前景。他预测,美国的经济增长率今后将继续保持适度增长,家庭支出是经济增长率的主要推动力。尽管今年就业增长放缓,但他们认为劳动力市场将保持强劲。至于被抑制的通胀,美联储仍有信心回到2%的目标水平。鲍威尔表示,如果经济放缓,美联储可以开始降息周期,但他指出,这还没有出现。从美联储9月份的最新经济预测来看,美联储官员显然对未来美国经济持乐观态度。

与2007年和2019年相比,目前的经济表现和市场行为与2007年惊人地相似,美联储的态度也是一样的。在衰退发生之前,美联储将完全否认事实。伯南克告诉国会不会有衰退一个月后,2007年的衰退开始了。因此,当鲍威尔再次发表与美联储降息相同的声明时,投资者需要就此类声明和经济预期提出问题。

贵金属飙升,钯创新高

全球市场正在调整,贵金属渴望再试一次。钯和银是赢家。9月23日,钯现货价格飙升至1,664.5美元/盎司的创纪录高点,今年上涨逾30%,较2018年8月中旬的830美元/盎司翻了一番。

钯近年来增长缓慢,自去年8月以来增速加快。民生证券研究新闻认为,2018年全球钯产量为310吨(包括回收的96吨),供应主要来自俄罗斯(40%)和南非(38%)。由于俄罗斯制裁和南非锡比耶静水矿罢工的影响,价格大幅上涨。3月,俄罗斯宣布将于2019年5月1日至10月31日禁止贵金属废料和尾矿出口,市场担心供应受到干扰。

华创证券还认为钯是世界上最稀有的贵金属之一,比黄金稀有得多。世界上只有俄罗斯和南非等少数国家生产钯。据该机构估计,目前钯的供需缺口接近50万盎司,钯的短缺将继续,为未来价格上涨留有余地。

此外,9月23日金银走势也非常强劲,comex黄金期货收盘上涨0.95%,收于1,529.5美元/盎司。Comex白银期货收盘上涨4.82%,至每盎司18.71美元。两者都创下两周多以来的收盘新高。

“白银与黄金高度相关,地缘政治摩擦仍在上升,这些都是支撑贵金属强势的因素。然而,如果未来降息不像预期的那样,贵金属可能会面临一波调整。从过去的趋势来看,白银比黄金更具投机性,波动也更大,因此投资者仍应警惕风险。”广东黄金协会副主席兼首席黄金分析师朱志刚表示。

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